29 Mar, 2012 22:56
1018
Parlamentul European
Legislaţia pentru a face mai sigur şi mai
transparent comerţul cu produse derivate OTC (over-the-counter) a fost adoptată
de Parlament joi cu o majoritate covârşitoare. Se consideră că tranzacţionarea
produselor financiare derivate a contribuit la criza financiară globală.
Proiectul de regulament primise un acord provizoriu pe 9 februarie din partea
echipelor de negociatori ai Parlamentului European şi Consiliului.
Aprobare obligatorie pentru produsele financiare
derivate OTC, raportarea tuturor produselor derivate
Regulamentul
prevede că toate contractele de produse derivate OTC trebuie să fie aprobate
prin contrapartidele centrale (CCPs), reducând astfel riscul de credit al
contrapartidei, şi anume riscul ca una din părţile contractului să fie în
incapacitate de a-şi onora obligaţiile.
În cadrul negocierilor,
deputaţii europeni au cerut ca toate contractele cu instrumente derivate (nu
numai instrumentele financiare derivate OTC) să fie raportate unor centre de
date sau registre centrale, care ar trebui să publice poziţiile agregate în
funcţie de clasa de instrumente financiare derivate, oferind astfel operatorilor
de pe piaţă o imagine mai clară asupra pieţei.
Un rol puternic
pentru AEVMP
Activitatea registrelor centrale de tranzacţii ar urma
să fie monitorizată de Autoritatea Europeana pentru Valori Mobiliare şi Pieţe
(AEVMP), care ar fi responsabilă pentru acordarea sau retragerea licenţelor.
Negociatorii Parlamentului au întărit rolul AEVMP dându-i puterea de a
bloca autorizarea unei contrapartide centrale (CCP) de a opera pe piaţa internă
a UE. Ei au impus, de asemenea, medierea obligatorie de către AEVMP în disputele
dintre autorităţile naţionale privind autorizarea contrapartidelor centrale.
Fondurile de pensii
Deputaţii europeni au asigurat
condiţii mai favorabile pentru fondurile de pensii în ceea ce priveşte obligaţia
de compensare. Pentru aceste sisteme, obligaţia nu se aplică pentru un termen de
trei ani, cu posibilitatea de prelungire pentru încă doi ani plus unul, sub
rezerva unei justificări corespunzătoare.
Recunoaşterea
contrapartidelor centrale (CCPs) din ţări terţe
Contrapartidele
centrale (CCPs) din ţări terţe vor fi recunoscute în UE numai dacă regimul legal
al ţării terţe respective prevede un sistem echivalent de recunoaştere. Acest
fapt nu creează însă un precedent în privinţa altei legislaţii privind
supravegherea şi monitorizarea infrastructurii pieţei financiare.
Revizuire după trei ani
Consiliul şi Comisia au
căzut de asemenea de acord cu o propunere a Parlamentului ca evaluarea
implementării legislaţiei să fie realizată de Comisie. Această evaluare ar
analiza eficienţa supravegherii contrapartidelor centrale (CCPs), inclusiv
aranjamentele de vot ale colegiilor supraveghetoare şi rolul AEVMP în procesul
de autorizare a contrapartidelor centrale (CCPs).
Comisia ar urma să
prezinte un raport, la nevoie însoţit de propuneri, către Parlament şi Consiliu,
cel târziu la trei ani după intrarea în vigoare a regulamentului.
Context
Legislaţia pune în aplicare angajamentele
luate la Pittsburg, în septembrie 2009, de către liderii G-20. Acest lucru s-a
întâmplat la un an după colapsul Lehman Brothers, un jucător major pe piaţa
instrumentelor derivate OTC. Piaţa instrumentelor derivate OTC reprezintă o
piaţă evaluată la aproximativ 425 bilioane euro în 2009. Legislaţia va intra în
vigoare la 20 de zile de la data publicării în Jurnalul Oficial.
Adauga un comentariu
Nume:
Email:
Comentariu*: